Bitcoin Rainbow Chart
Kein prognostischer Wert
Das Rainbow Chart zeichnet den Bitcoin-Kurs logarithmisch und legt farbige Bänder darüber, von „Ausverkauf“ unten bis „maximale Blase“ oben. Die Farbe unter dem heutigen Kurs gilt als Urteil darüber, ob Bitcoin billig oder teuer ist.
- Bitcoin-Kurs (Monatsschluss)
- Angepasst auf Daten bis 2017 (Steigung 5,728)
- Angepasst auf Daten bis 2021 (Steigung 5,889)
- Angepasst auf alle Daten bis 2026 (Steigung 5,652)
Eigene Rechnung auf Coin Metrics Community Data (BTC-Referenzkurs, täglich, bis 14. August 2026). Drei Regressionen von log(Kurs) auf log(Alter), methodisch identisch und nur im Stichtag verschieden. Die Mittellinie eines Rainbow-Charts ist eine Kurve dieser Art; die farbigen Bänder sind Abstände davon.
Wie er gebaut ist
Durch den historischen Kurs wird auf logarithmischer Skala eine Regressionskurve gelegt; die Bänder sind feste Abstände darüber und darunter. In die Rechnung geht nichts ein außer vergangenem Kurs und verstrichener Zeit — keine Nachfrage, kein Angebot, keine Zuflüsse, keine Zinsen. Die Farben und ihre Namen wählt der Urheber, sie folgen aus nichts.
Unser Urteil
Kein prognostischer Wert — und ungewöhnlicherweise sieht sein Urheber das genauso. Als Darstellung dessen, dass Bitcoin über die Zeit logarithmisch gestiegen ist, taugt der Chart. Als Aussage darüber, wo der Kurs stehen sollte, ist er eine an die Vergangenheit angepasste Kurve mit Farbstreifen — und die aktuelle Fassung passt sich täglich selbst neu an.
Die Bilanz
Jede Zeile hier ist unsere eigene Rechnung auf der öffentlichen Kursreihe — nachrechenbar, wo es eigene Rechnung ist, und mit Primärquelle verlinkt, wo es Zitat ist.
| Wann | Was der Chart sagt | Was die Daten zeigen | Quelle |
|---|---|---|---|
| 2017-12 | Eine Regressionskurve, angepasst auf alle bis Ende 2017 verfügbaren Kursdaten — die Mittellinie, um die ein Rainbow Chart damals gezeichnet worden wäre. | Ohne Neuanpassung verlängert, steht diese Linie für November 2021 bei 24.361 $. Bitcoin stand bei 64.756 $ — das 2,7-Fache, weit außerhalb jedes Bandes, das man darum gezogen hätte. | Moonkelp’s own analysis |
| 2021-12 | Dieselbe Anpassung, vier Jahre später auf Daten bis 2021 neu gerechnet, hat eine sichtbar andere Steigung: 5,889 statt 5,728. | Die Kurve ist dorthin gewandert, wo der Kurs hingelaufen war. Ein so nachgezogener Chart wird nie beim Irrtum ertappt, weil der Beleg dafür durch die neue Anpassung ersetzt wird. | Moonkelp’s own analysis |
| 2022-09 | Als der Kurs im September 2022 unten aus dem Regenbogen fiel, blieb der Chart unangetastet. | Fast. Vergleicht man den Seitenquelltext zweier Archiv-Snapshots — 16. September und 1. Oktober 2022 —, sind die neun Bandkoeffizienten Zeichen für Zeichen identisch, und darunter ist ein zehntes Band hinzugekommen. Der Urheber beschreibt die Entscheidung selbst: „I left the formula for the curve as it was and just added another color. Indigo / violet was missing from a proper rainbow anyway!“ | Bitcoin Rainbow Chart, blockchaincenter.net — page source, 16 September and 1 October 2022 · Archiv |
| 2022-11-21 | Die Bänder sind ein festes Modell; der Chart hält also fest, wie sich der Kurs dagegen verhalten hat. | Am 21. November 2022 wurde die ganze Familie ersetzt. Der letzte Archiv-Snapshot mit der Formel von 2014 stammt vom 21. November, 06:46 UTC; der nächste, vom 30. November, trägt neue Bänder. Jedes Band wanderte nach unten: zu diesem Zeitpunkt auf das 0,61- bis 0,75-Fache seines alten Werts, für August 2026 auf das 0,41- bis 0,60-Fache. Die „HODL“-Linie des alten Charts steht für heute bei 369.520 $, die des neuen bei 184.271 $. | Bitcoin Rainbow Chart, blockchaincenter.net — page source before and after the V2 refit · Archiv |
| 2022-11-21 | Eine Neuanpassung ist das Eingeständnis, dass die alte Kurve gescheitert ist. | Genau das sagt der Urheber, öffentlich, auf der Seite: „the original Bitcoin Rainbow Chart is dead! … after a brutal 2022 in the crypto industry it was just no longer valid.“ Die neue Fassung wird beschrieben als eine, die „explains every move so far (the old one had a couple of wicks outside the rainbow)“ — das ist der Vorgang, um den es auf dieser Seite geht, vorgetragen als Vorzug. | Bitcoin Rainbow Chart, blockchaincenter.net — page source before and after the V2 refit · Archiv |
| 2026-05 | Die Anpassung von 2017, weiter verlängert, steht für Mai 2026 bei 137.390 $. | Bitcoin stand bei 76.620 $ — 44 Prozent unter der Linie. Dieselbe Kurve lag 2021 zu tief und 2026 zu hoch. | Moonkelp’s own analysis |
| 2026-08 | Ein Modell kann festliegen, oder es kann zu den Daten passen. Beides geht nicht. | Der Chart tut auch nicht mehr so. Seine heutige Fassung „calculates the curve dynamically in real-time by fitting a Power Law regression across Bitcoin’s entire daily price history“, mit angegebenen 94,3 Prozent Anpassungsgüte — eine Kurve, die an jedem Tag neu angepasst wird, an dem man sie ansieht. Und der Hinweis, den der Betreiber darunter setzt, tut es ebenso: „You can not predict the price of Bitcoin with a rainbow! … There is no scientific basis underpinning it.“ | Bitcoin Rainbow Chart, blockchaincenter.net — current version and its own version history · Archiv |
Warum die Methode nicht trägt
01
Eine an den Kurs angepasste Kurve kann den Kurs nicht vorhersagen. Die Bänder werden so gezogen, dass die historische Linie mittendurch läuft — das ist die Anpassung, kein Befund. Jede über Jahre steigende Reihe ergibt ein ähnliches Bild.
02
Der Chart kennt keine Bedingung, unter der er widerlegt wäre. Es gibt keinen Kurs, bei dem sein Urheber sagen müsste, das Modell sei falsch; es gibt nur ein Band, in dem der Kurs gerade steht. Was nicht scheitern kann, informiert auch nicht.
03
Verlässt der Kurs die Bänder, wird die Anpassung neu gerechnet und die Bänder wandern mit. Danach liest sich der Chart, als habe er die ganze Zeit recht gehabt — und der Beleg für den Fehlschlag verschwindet mit der alten Kurve.
Das stärkste Argument dafür
Das stärkste Argument lautet, das Rainbow Chart sei nie als Prognose gemeint gewesen, sondern als Stimmungsbild: historisch habe es sich ausgezahlt, in den blauen Bändern zu kaufen. Sein Urheber führt dieses Argument selbst, schriftlich, unter dem Chart — und er hat jeden Versionswechsel dokumentiert, statt still Kurven zu tauschen. Das gehört deutlich gesagt: Diese Offenheit ist besser als das, was in diesem Feld üblich ist. Nur rettet sie den Chart nicht als Prognose. Eine Kurve, die neu angepasst wird, sobald der Kurs sie verlässt, beschreibt, wo der Kurs war; ein ehrliches Etikett darauf macht daraus kein Wissen darüber, wohin er geht.
Was man stattdessen anschauen kann
Wenn die Frage lautet, ob Bitcoin gegenüber etwas Realem überdehnt ist, beantworten das zwei Kennzahlen, ohne etwas vorherzusagen: MVRV vergleicht den Kurs mit dem, was Halter tatsächlich bezahlt haben, und das Mayer Multiple mit dem eigenen 200-Tage-Trend. Beide beschreiben einen Ist-Zustand und behaupten keine Zukunft.
Fragen
Ist das Bitcoin Rainbow Chart zuverlässig?
Über die Vergangenheit schon, und zwar bauartbedingt — die Kurve ist an sie angepasst. Über die Zukunft nicht: Eine Kurve genau dieser Art, auf Daten bis 2017 angepasst und danach in Ruhe gelassen, lag im November 2021 um das 2,7-Fache unter dem Bitcoin-Kurs und im Mai 2026 um 44 Prozent darüber. Richtig aussehen lässt den Chart nur, dass er neu angepasst wird.
Wie wird das Rainbow Chart berechnet?
Durch den historischen Kurs wird auf logarithmischer Skala eine Regressionslinie gelegt; die farbigen Bänder sind feste Abstände darüber und darunter. Einzige Eingangsgrößen sind vergangener Kurs und verstrichene Zeit. Die Bandnamen sind redaktionelle Etiketten, keine Ergebnisse der Rechnung.
Was würde das Rainbow Chart widerlegen?
So wie es benutzt wird: nichts, und genau das ist der Einwand. Verlässt der Kurs die Bänder, gilt das als Grund, die Bänder neu zu zeichnen, nicht als gescheiterte Prognose. Das ist kein Verdacht: Am 21. November 2022 ist es passiert — die Formel von 2014 wurde durch eine bis 2022 angepasste ersetzt, und jedes Band fiel um rund ein Drittel. Dem Betreiber ist zugute zu halten, dass er es angekündigt und nicht untergeschoben hat; die Begründung lautete, die alte Kurve sei „just no longer valid“. So sieht eine gescheiterte Prognose aus, wenn die Antwort darauf eine neue Kurve ist.
Wurde das Rainbow Chart seit der Veröffentlichung verändert?
Zweimal, beide Male vom Betreiber dokumentiert. Im September 2022 kam ein zusätzliches Band unterhalb der bestehenden hinzu, die neun Bandkoeffizienten blieben unangetastet — nachprüfbar im Seitenquelltext der Archiv-Snapshots vom 16. September und 1. Oktober 2022. Am 21. November 2022 wurde die Formel selbst ersetzt („V2“); jedes Band fiel damit zu diesem Zeitpunkt auf rund das 0,6-Fache seines vorherigen Niveaus. Die heute laufende Fassung heißt „Dynamic Rainbow Chart“ und passt ihre Kurve in Echtzeit an die gesamte Kurshistorie an.
Was sollte man stattdessen anschauen?
Kennzahlen, die einen Ist-Zustand beschreiben statt eines künftigen Kurses: MVRV vergleicht den Kurs mit dem Einstandspreis der Halter, das Mayer Multiple mit dem eigenen 200-Tage-Trend. Beide können hoch oder tief stehen, und keine behauptet zu wissen, was als Nächstes kommt.
Quellen & Methode
Jede Zahl auf dieser Seite stammt aus einer öffentlichen Kursreihe und aus Arithmetik, die jeder wiederholen kann. Wo eine Behauptung eine Quelle bräuchte, die wir nicht prüfen konnten, steht sie nicht auf dieser Seite.
- Coin Metrics Community Network Data — BTC reference rate and hash rate, daily — die Kurs- und Hashrate-Reihe, aus der jede Zahl dieser Seite gerechnet ist
- Moonkelp’s own analysis — die Rechnung selbst — Methode oben beschrieben, aus der Reihe nachvollziehbar
- Bitcoin Rainbow Chart, blockchaincenter.net — page source, 16 September and 1 October 2022 · Archiv — die beiden Snapshots, die das hinzugefügte zehnte Band einklammern; die neun Bandkoeffizienten sind in beiden identisch
- Bitcoin Rainbow Chart, blockchaincenter.net — page source before and after the V2 refit · Archiv — letzter Snapshot mit der Formel von 2014 (21.11.2022, 06:46 UTC); der Snapshot vom 30. November trägt die neuen Bänder, der vom 9. Dezember die Ankündigung der Änderung durch den Betreiber
- Bitcoin Rainbow Chart, blockchaincenter.net — current version and its own version history · Archiv — die Darstellung des Betreibers zum Ursprung 2014, zum zusätzlichen Band im September 2022, zur Neuanpassung im November 2022 und zur heutigen selbstanpassenden Fassung — samt des oben zitierten Hinweises
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